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Bankgesellschaft Berlin halten
17.11.1999
WGZ-Bank
Viktor Heese von der WGZ-Bank stuft die Aktien der Bankgesellschaft Berlin (WKN 802322) weiterhin als "Marketperformer" ein.
Die Aktie werde sich dem Aktienanalysten zufolge mit einer Schwankungsbreite von +/- 10 Prozentpunkten im Gleichklang mit dem Gesamtmarkt entwickeln.
Die 9-Monatszahlen seien enttäuschend ausgefallen. Dies komme im Betriebsergebnis mit -20 %zum Ausdruck. Auch das Ergebnis vor Steuern sei wie bereits im 1.Halbjahr mit +107 % nicht effektiv verdient worden.
Die Posten mit mehr „Gestaltungsspielraum“, wie Rückgang der Risikovorsorge um -41 % und Saldo „übrige“ ergeben nach Heese einen Swing von 450 Mio. Euro, die zusammen mit der nur unbefriedigenden Kostenentlastung von 60 Mio. Euro den Einbruch im Handelsergebnis um 81 % oder - 340 Mio. Euro und die Steigerung im Ergebnis vor Steuern um 160 Mio. Euro exakt ausgleichen. Dem Wertpapierexperten nach soll im vierten Quartal bei den Einzelkomponenten der GuV die Entwicklung ähnlich verlaufen.
Nach einem Gewinn je Aktie nach DVFA von 0,66 Euro im vergangenen Geschäftsjahr rechnet Heese im laufenden Geschäftsjahr mit 0,83 Euro und mit 1,10 Euro in 2000. Angesichts des Fusionsfiebers in der Branche und des hohen Bilanzkurses bleibe der Titel weiterhin eine Halteposition.
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